CIUDAD DE MÉXICO — La agencia calificadora Moody’s ha emitido una advertencia sobre la estabilidad financiera de las entidades federativas y municipios del país para el ejercicio fiscal 2027. Según el análisis de la firma, existe un riesgo significativo de que las participaciones federales —el componente principal de los ingresos operativos subnacionales— se ubiquen un 2.8 por ciento por debajo de lo estimado en el paquete económico entregado a la Cámara de Diputados, lo que representaría una brecha de 43 millones de pesos.
Estrategias de mitigación local
Ante este panorama de incertidumbre, las autoridades municipales han comenzado a implementar mecanismos de protección financiera. El municipio de Tlajomulco, por ejemplo, confirmó este miércoles 16 de septiembre de 2026 su adhesión al Fondo de Estabilización de los Ingresos de las Entidades Federativas (FEIEF). El objetivo de esta medida es acceder a recursos compensatorios que permitan evitar afectaciones directas en la prestación de servicios públicos ante posibles recortes en las transferencias federales.
Proyecciones macroeconómicas bajo la lupa
El reporte de Moody’s señala que los Criterios Generales de Política Económica para 2027, presentados por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP), contienen proyecciones macroeconómicas que superan las expectativas de la calificadora. Mientras la SHCP plantea un rango de crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) de entre 1.5 y 2.5 por ciento, Moody’s estima que el crecimiento real será del 1.5 por ciento.
“Esta diferencia aumenta el riesgo de que las participaciones federales —la principal fuente de ingresos operativos de estados y municipios— resulten menores a lo presupuestado, reduciendo la visibilidad para la planeación fiscal en el sector subsoberano”, afirmó la institución. Este escenario es crítico, considerando que, históricamente, las participaciones federales representan, en promedio, el 76 por ciento de los ingresos operativos de los estados.
La firma también destacó que el desempeño de estos recursos durante 2026 ha sido limitado, afectado por la desaceleración económica y un crecimiento débil en la recaudación federal participable. Entre enero y julio de 2026, dicha recaudación acumuló casi 3.3 billones de pesos, lo que equivale a un incremento anual nominal de apenas 2.6 por ciento.
