Un repunte condicionado por la deuda
La economía de Alemania muestra signos de recuperación tras años de estancamiento, con proyecciones de crecimiento del 1.3 por ciento para 2026 y del 1.1 por ciento para 2027, cifras que superan las expectativas iniciales de la primavera pasada. Este impulso se debe principalmente a una mayor demanda externa de productos químicos, gas natural y derivados del petróleo, exacerbada por el cierre del estrecho de Ormuz, así como a la inversión en centros de datos de inteligencia artificial, equipos de suministro de energía y servicios de información. Asimismo, el gasto público en defensa e infraestructura juega un papel crucial en este auge.
Sin embargo, el panorama a largo plazo es menos optimista, con una previsión de crecimiento de apenas el 0.4 por ciento para 2028. Stefan Kooths, del Instituto Kiel para la Economía Mundial (IfW), señaló que factores como los elevados precios de la energía, la escasez de mano de obra cualificada, el envejecimiento poblacional y la baja actividad inversora privada actúan como frenos estructurales.
Desafíos fiscales y estructurales
El Gobierno alemán ha optado por financiar la modernización de infraestructura y fuerzas armadas mediante deuda, una estrategia que ha generado críticas. Se estima que el déficit público pasará del 4.1 por ciento del PIB actual al 4.7 por ciento en 2028, lo que obligará a destinar una mayor parte del presupuesto al servicio de la deuda. En la presentación del informe conjunto en Berlín, titulado "Auge económico con problemas estructurales: dilemas de política fiscal", Oliver Holtemöller, del Instituto Leibniz de Investigación Económica, subrayó que los retos demográficos y la transición energética siguen sin una hoja de ruta clara.
Holtemöller cuestionó específicamente la falta de medidas concretas para eliminar gradualmente los combustibles fósiles bajo la Ley de Protección Climática. Además, se criticó la reducción temporal del impuesto sobre los combustibles prevista para el 1 de octubre, argumentando que el Estado no puede costear estas medidas y que, además, impiden la necesaria reducción de la demanda energética.
Crisis laboral y el factor político
El mercado laboral enfrenta una crisis severa con la jubilación de la generación del 'baby boom', lo que implica la pérdida de millones de empleados. Ante esto, los economistas abogan por abolir la jubilación anticipada sin deducciones tras 45 años de cotización y enfatizan la necesidad de atraer trabajadores cualificados mediante la inmigración.
El éxito de partidos populistas como Alternativa para Alemania (AfD) también ha sido señalado como un factor que disuade la inversión y el talento, citando estudios que vinculan el éxito de estas fuerzas con un desarrollo económico más débil. Mientras tanto, el sector privado mantiene una postura reticente ante la falta de condiciones claras; la industria automotriz, la ingeniería mecánica y la metalúrgica pierden unos 15,000 empleos mensuales, un fenómeno que contrasta con el surgimiento de nuevas empresas digitales. Helena Melnikov, directora general de la Cámara de Industria y Comercio de Alemania, concluyó que la recuperación solo será posible mediante un plan de reforma decidido que reduzca costes, simplifique trámites burocráticos y modernice la infraestructura.
