CIUDAD DE MÉXICO — El mercado bursátil mexicano se alista para un hito significativo con la primera emisión bajo el nuevo esquema de inscripción simplificada, encabezada por la firma Adventus. De acuerdo con el prospecto preliminar, la compañía busca colocar 5.6 millones de certificados bursátiles fiduciarios con un valor nominal de 100 pesos cada uno, bajo la clave de pizarra CEFI+CB 26, sumando un total de 560 millones de pesos.
La oferta, de carácter público, primario y nacional, contempla un plazo cercano a los 20 años. Según el calendario proyectado, la oferta se realizaría el 28 de septiembre, el cierre del libro el 29 de septiembre, y la emisión, liquidación y registro en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) para el 1 de octubre de 2026, con un vencimiento final programado para el 5 de octubre de 2046.
La estructura financiera de estos certificados se basa en un fideicomiso cuyo patrimonio incluye derechos de cobro de créditos. El activo inicial es un crédito otorgado al gobierno de Michoacán, con vencimiento en junio de 2043, el cual presenta un saldo insoluto de aproximadamente 478.8 millones de pesos. Este crédito, que originalmente sirvió para refinanciar financiamientos con la banca de desarrollo, cuenta con participaciones federales como fuente de pago, administradas por Banco Monex, y paga una tasa ligada a la TIIE de 28 días más 0.50 puntos porcentuales.
Para los inversionistas, la documentación preliminar establece una tasa equivalente a la TIIE de Fondeo promedio más una sobretasa de 0.32 puntos porcentuales, cifra sujeta a los términos definitivos. La emisión ha recibido calificaciones preliminares de HR AAA (E) por parte de HR Ratings y AAA/M (e) por Verum, las escalas más altas para este tipo de estructuras. No obstante, se advierte que los certificados son quirografarios y su pago depende exclusivamente del patrimonio del fideicomiso, sin que Adventus o Altor estén obligados a cubrir insuficiencias con recursos propios.
Este movimiento representa una prueba clave para el nuevo esquema de inscripción simplificada, diseñado para reducir costos y tiempos de acceso al financiamiento bursátil, aunque restringido exclusivamente a inversionistas institucionales y calificados.
